拓邦股份002139）4月27日发布投资者关系勾当记实表，公司于2025年4月25日接管23家机构调研，机构类型为QFII、安全公司、其他、基金公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系勾当次要内容引见： 一、公司2025年一季度演讲简介一季度，公司积极贯彻施行岁首年月制定的“加快增加”计谋方针，加快市场和运营出海，正在客岁同期高基数的环境下，实现了收入、归母净利润的双增加，此中停业收入267，142。72万元，同比增加15。24%，归母净利润19，688。53万元，同比增加12。10%；同时毛利环境持续优化，毛利率实现23。79%，同比提拔0。14个百分点，环比提拔2。85个百分点。除数字能源正在进行手艺升级及产物布局调整外，其他板块均实现了稳健有质量的增加，智能汽车和机械人营业连结高增速成长。1、东西和家电营业加快增加。持续加大取高价值客户的合做，阐扬国际化结构取分析手艺合作劣势，环绕手艺迭代和市场需求变化，针对细分使用场景进行产物立异，不竭扩大市场份额。2、智能汽车营业及机械人营业连结高增速。此中充电桩产物正在海外市场使用加速，国内添加取各城市交投计谋合做，供给一体化的聪慧充电处理方案，满脚区域化充电需求。使用于高阶智驾的激光雷达电机产物，跟从行业的兴旺成长，横向拓展头部客户，份额稳中有升。机械人使用如割草机械人、扫地机械人、商用机械人、办事机械人等市场实现快速增加，商用炒菜机实现市场冲破，人形机械人范畴持续拓展客户，空心杯电机产物正在工致手使用中实现高精度和快速响应，正在精细操做场景表示出更强的施行力，冲破工业协做、医疗辅帮、办事交互等场景的效能鸿沟。3、数字能源营业，手艺升级及产物布局调整，收入同比下降。受行业去库及电芯价钱下降影响，公司自动调整计谋沉心及产物布局，深耕发电侧、用户侧储能使用。演讲期，阐扬海外市场平台劣势，沉点拓展东南亚等海外电网亏弱地域，成功落地多个兆瓦级项目并实现并网，以高性价比处理方案抢占新兴市场份额；同时积极开辟国内头部储能客户，阐扬差同化产物开辟及细分范畴立异劣势，加速发电侧大储使用，正在大型储能、工贸易储能、户用储能等环节场景进行焦点手艺冲破，家储一体机、工商储液冷等新产物无望建立新的增加点。二、投资者提出的问题及公司答复环境答：一季度收入增速15%，归母净利润增速12%，增速不高的次要缘由是客岁同期高基数，季度的收入体量及毛利率程度都是近年来最优。根基盘营业稳健，新营业智能汽车及机械人营业实现高增加，数字能源财产升级及产物布局调整，将来新产物将连续贡献增量。答：2024年Q4毛利率下降的缘由次要是产物布局要素，锂电池产物占比力高。净利润下降次要是计提年终及所得税费用添加。部门海外子公司进入盈利期，所得税费用添加。问：机械人的产物，会选择哪些客户？空心杯电机正在人形机械人范畴的市场空间？电机正在激光雷达场景的市场空间？答：办事机械人、工业机械人等范畴，国内、国外客户都做；人形机械人紧跟头部客户，把产物做不变，工艺做成熟。空心杯电机使用普遍，正在医疗、汽车、机械人等范畴均有大量使用机遇，正在人形机械人范畴，估计到2030年后，跟着人形机械人的量产使用加大，空心杯电机的市场空间约为百亿级。跟着智能驾驶渗入率的提拔，对激光雷达等高精度传感器需求加大，通过对四周消息进行快速汇集，连系先辈的算法和大数据阐发，实现对车辆行驶形态的切确节制，将来全球汽车激光雷达市场无望连结高增速，连系电机正在激光雷达产物的价值量占比来看，电机正在汽车激光雷达范畴的市场空间估计为百亿级。问：家电、东西目前年收入规模到40亿摆布的体量，正在客户端份额也高，将来大客户提份额有哪些策略？答：家电和东西目前各40亿摆布的体量，市场份额占比不高，还有很大的提拔空间。除个体客户占比力高外，其余头部客户的份额都很低，后续会操纵全球化结构及手艺立异的劣势，持续推出新品类，提拔市场份额。客户选择上会优先高价值和高成长性的客户。答：公司零件正在2024年实现了产物的0到1冲破，本年无望实现部门零件品类的收入冲破，目前已推出的商用炒菜机械人、储能一体机等零件产物价钱正在万元级别，显著高于部件产物。公司做零件，是依托于自从可控手艺和零件产物制制能力、分析运营能力的储蓄，这部门不需要额外的投入，再连系市场、客户的需求，去自从定义产物，品牌端和市场端相对增量投入更大，公司对零件产物期望通过打制细分范畴的品类冠军，来实现更高的盈利程度。该板块的分析毛利率将来无望高于公司平均毛利率。公司正在智驾范畴的激光雷达电机产物具有手艺领先性和先发劣势，将来但愿坐稳行业第一梯队。充电桩和储能的使用，公司属于市场后进入者，但跟着财产从政策驱动到市场化成长，合作的角度看更有益于我们具有自从手艺、手艺平台化的企业去应对市场所作。公司具有功率电子、电子电力手艺的深挚堆集，正在低碳化和能源变化的布景下有很大的使用机遇，数字能源仍然是为数不多既有市场空间也具备成长性的行业，公司正在不竭的进行手艺升级和产物立异来婚配市场使用，将来正在该范畴无望实现高于公司全体增速的成长。数字能源范畴次要是中大储能的能源商、零件厂、集成商、TOG等客户；智能汽车范畴的客户次要为智驾方案供给商、渠道商、TIER1、整车厂等。问：关税对公司的间接间接的影响？公司有哪些应对办法？海外产能能否能笼盖转移的需求，海外产能的将来规划？答：公司间接出口美国的收入占比力低，间接和间接出口到美国的市场份额，通过海外工场来笼盖，对公司总体影响无限。关税次要是对零件产物加征，短期能够通过成本、内部降本提效来降低影响；智能节制器行业需要工程师和供应链盈利，中国及东南亚财产链还有较大机遇。目前我们已正在越南、印度、墨西哥、罗马尼亚结构，堆集了丰硕的国际化运营经验，正在全球供应链沉构的趋向下，拓邦无望继续扩大市场份额。除了海外产能的结构，将来公司也将通过加大海外非美市场、国内市场开辟；加快海外供应链的建立；进口材料申请免税清单；海外提拔从动化程度、降本增效等度来加强公司分析预备度和应对能力。2024年海外产值占比约为20%+；将来按照客户的需求还会进行扩产，估计到30%-40%的占比。答：公司高度关心汇率波动的影响，会通过外汇远期、及时结汇、海外采购等多办法、多路子降低风险。